Hedge Fund di Indonesia

Artikel ini pernah dimuat di HERWORLD

Hedge Fund adalah kontrak investasi kolektif privat yang menerapkan perlindungan terhadap prinsipal dari dana investasi sehingga tidak akan hilang karena pergerakan harga di bursa atau obligasi. Apabila reksadana sangat tergantung pada pergerakan saham atau obligasi, maka hedge fun sebaliknya. Salah satu kelebihan hedge fund adalah dapat memberikan imbal hasil yang bagus meskipun harga – harga saham dan obligasi sedang turun. Walaupun begitu, hedge fund di banyak negara biasanya hanya ditawarkan kepada investor yang terakreditasi dengan kepemilikan dana yang sangat besar. Para investor ini akan dikenakan performance fee dari manager investasi (hingga 20 %) dan  juga biaya management . Tidak seperti reksadana, akses informasi hedge fund dibuat privat  sehingga tidak dapat diumumkan secara publik karena peraturan pemerintah  yang memberi batasan terhadap pemasarannya. Portfolio hedge fun sendiri di managed secara agresif dengan menggunakan strategi investment yang terdepan seperti transaksi “short” dan “long selling” aset atau  transaksi pada futures, swap, options dan derivatif lainnya.

Alfred Winslow Jones adalah pencetus ide cara mengelola dana melalui hedge fund pada tahun 1949. Strategi yang digunakan oleh Jones adalah melakukan penjualan secara singkat atau “short” terhadap saham dalam waktu yang bersamaan dengan pembelian saham lainnya, sehingga ada nilai lindung terhadap resiko pasar. Jones adalah orang pertama yang melakukan “short selling”, dan leverage serta menentukan insentif 20% atas imbal jasanya. Setiap investasi pastilah memiliki resiko, begitu juga dengan hedge fund. Hedge Fund memiliki gaya/strategi yang beranekaragam. Masing-masing strategi memiliki tingkat resiko yang berbeda. Strategi yang memiliki resiko sangat tinggi adalah strategi global marco dan strategi emerging market. Strategi global marco adalah strategi yang digunakan untuk memperoleh keuntungan dari perubahan kondisi makroekonomi suatu negara atau global. Instrumen investasi yang digunakan adalah saham, obligasi , pasar valuta dan komoditas. Sedangkan strategi emerging markets adalah strategi dimana manager investasi membeli saham, surat utang atau instrumen lainnya di negara yang sedang berkembang dengan tingkat inflasi yang tinggi dan pertumbuhan yang tidak stabil. Di sisi lain strategi yang memiliki resiko rendah adalah strategi income dan strategi market neutral-securities hedging. Strategi income adalah strategi dengan melakukan investasi pada instrumen yang dapat memberikan pendapatan tetap. Cara kerja strategi ini adalah dengan menggunakan leverage untuk pembelian obligasi dan derivatif lainnya untuk memperoleh keuntungan dari apresiasi harga prinsipal dan pendapatan kupon bunganya. Sedangkan strategi securities hedging adalah strategi dimana hanya memilih satu sektor saham yang sama dengan sistem short dan long selling dan menggunakan stock analysis dan stock picking untuk pemilihan saham yang tepat.

Bagaimana aplikasi hedge fund di Indonesia? Hedge fund di Indonesia disebut capital protected fund sedangkan di negara seperti Amerika disebut capital guaranteed fund. Hedge fund di Indonesia adalah reksadana terproteksi, walaupun reksadana dan hedge fund adalah dua hal yang berbeda di banyak negara. Instrumen investasi terbesar untuk reksadana ini adalah obligasi atau surat hutang. Konsep dasar obligasi adalah pada saat jatuh tempo, investasi awal kita akan kembali 100% (at par) sama dengan hedge fund. Biasanya fund manager memecah dana kita 70% ke surat hutang dan 30% ke instrumen investasi lainnya seperti saham, futures dan lain - lain. Oleh karena itu reksadana terproteksi dapat memberikan proteksi pengembalian pokok investasi awal 100% tetapi dapat juga memberikan imbal hasil yang lebih besar dari tabungan dan deposito karena porsi 30% yang digunakan untuk berinvestasi ke instrumen yang lebih agresif. Tidak seperti reksadana jenis lainnya yang dapat di ambil sewaktu – waktu, reksadana terproteksi hanya dapat diambil pada saat jatuh tempo, meskipun ada yang memperbolehkan pengambilan sebelum jatuh tempo tetapi harus membayar sejumlah biaya.

Option adalah salah satu bentuk dari strategi hedge fund yang cukup terkenal di banyak negara tetapi illegal di Indonesia. Option adalah kontrak yang memberikan hak  tetapi bukan kewajiban untuk menjual atau membeli produk keuangan tertentu pada saat atau sebelum masa berlaku option itu habis. Option terbagi menjadi dua yaitu call option dan put option. Put option adalah strategi hedging dimana pada saat harga turun, investor memiliki hak untuk menjual di harga pada saat pembelian tetapi apabila harga naik, maka investor diharuskan membayar premi dari selisih investasi awal. Mengapa option di Indonesia illegal?ini disebabkan oleh kemampuan leverage dimana dengan modal yang minim, investor dapat berinvestasi dengan jumlah yang sangat besar dengan jangka waktu pengembalian tertentu. Yang menjadi masalah adalah apabila investor mengalami loss, maka mereka tidak dapat mengembalikan dana yang telah mereka gunakan sementara dalam berinvestasi. Secara tidak langsung, investor menggunakan fake money untuk melakukan transaksi. Di Amerika, dana pensiun biasanya diinvestasikan pada hedge fund sedangkan di Indonesia belum ada peraturan seperti itu. Di Indonesia dana pensiun biasanya di investasikan pada tabungan,deposito atau reksadana.

Price WaterHouse Coopers menerbitkan jurnal mengenai 50 wanita sukses menangani atau mendirikan perusahaan hedge fund. Elena Ambrosiadou adalah salah satu dari wanita sukses tersebut. Elena adalah pendiri IKOS, yaitu perusahaan hedge funds independen pertama di Eropa. IKOS sekarang memiliki kantor dan pusat penelitian dibeberapa negara seperti New York, Tokyo, London, Vienna, Cyprus dan Monaco. Ambrosiadou memiliki pengalaman dalam mengelola hedge fund lebih dari 25 tahun. Beliau juga aktif dalam kegiatan amal dan pada tahun 2008 dianugerahi The Red Cross Humanitarian Award. Asia juga memiliki beberapa wanita yang sukses dalam mengelola hedge fund, seperti Carol Kim, vice president dari Funds of Hedge Funds Group, The Blackstone Group yang berlokasi di Hongkong. The Blackstone Group sendiri berada di ranking 2 dalam daftar Global 50 Funds of Hedge Funds Journal dengan dana kelolaan $25 billion.

Save for A Rainy Day

Hei girls,

Im sure you have heard somebody said that “life is like a wheel, sometimes you’re at the top of your life sometimes you’re at the very bottom”. Unexpected things will happen and yes, we might not be able to avoid it but we could do something to not make the situation worst.

I’m going to talk about the importance of having an emergency fund. I know I have mentioned about it in my old post, however I’ll talk bout it in depth detail.

Seperti yang kita ketahui, banyak banget kejadian yang terjadi tanpa kita dapat prediksi sebelumnya, contohnya bencana alam e.g. gempa bumi, banjir, peledakan bom, pemutusan hubungan kerja karena kondisi ekonomi negara atau kesehatan perusahaan yang sedang tidak baik, kecelakaan, keluarga sakit/meninggal, harus membayar denda, tulang punggung keluarga meninggal dan sebagainya.

Kadang – kadang kita tidak mau berpikiran terlalu jauh sehingga tidak mau menyiapkan hal – hal yang sifatnya akan membantu dan memudahkan kita pada saat berada di situasi darurat. Buat apa sih punya ban serep, ga penting?buat apa beli asuransi jiwa emang gw mau mati?buat apa beli asuransi kesehatan,gw sehat-sehat aja kok selama ini?buat apa bawa payung,kayanya hari ini bakalan cerah terus kok?the list goes on and on and on and on. Sebelum kena sial, biasanya orang akan cuek dengan hal – hal yang menurut mereka sangat kecil dan remeh ini. Ingat, kita hanya manusia dan kita tidak bisa menentukan bahwa kehidupan akan berjalan sesuai dengan apa yang kita mau. Mungkin kita tidak dapat menghindari kejadian buruk yang bakal terjadi dengan kita, tetapi kita at least dapat menyiapkan sesuatu untuk memanage kejadian buruk tersebut.

Datanglah konsep emergency fund atau dana darurat pada financial planning. Dana darurat adalah dana yang dipersiapkan untuk kebutuhan yang sifatnya mendadak dan harus segera dikeluarkan apabila terjadi hal – hal yang tidak diinginkan. Dana darurat ini harus terpenuhi sebelum berinvestasi. At least 30% dulu tetapi tetep harus dicicil kalau sudah tidak sabar berinvestasi.

Mengapa dana darurat itu wajib dipenuhi sebelum berinvestasi???

Karena pada saat terjadi hal yang mendesak, anda tidak perlu berhutang atau malah mencairkan aset investasi yang sudah memiliki memiliki alokasi tertentu.

Seberapa besar dana darurat yang dibutuhkan?

Tergantung dari penghasilan (single or double income), jumlah tanggungan, lifestyle, pekerjaan dengan pendapatan tetap/naik turun, dan usia kemudian kalikan tiga.

Single, tidak memiliki tanggungan , pendapatan tetap : 3 bulan pengeluaran

Keluarga single income (hanya suami yang kerja) dengan dua anak, pendapatan tetap : 12 bulan pengeluaran

Keluarga double income dengan dua anak, pendapatan tetap : 9 – 12 bulan pengeluaran

Keluarga double income dengan satu anak, pendapatan tetap : 6 – 9 bulan pengeluaran.

Keluarga/single, double/single income tetapi penghasilan naik turun : 12 bulan pengeluaran.

Dimanakah saya menyimpan dana darurat ?

Namanya juga dana darurat, pasti akan diperlukan secara cepat maka penempatan dana tersebut harus mengakomodasi hal tersebut. Pilihlah produk perbankan yang easily accesible dan tingkat likuiditasnya tinggi serta aman. Ini adalah urutan penempatannya

Tabungan - Akses yang cepat melalui atm  tetapi memiliki return yang rendah

Deposito - Bunga lebih tinggi tetapi apabila diperlukan kurang dari waktu jatuh tempo maka akan dikenakan penalti

Logam Mulia- Return lebih tinggi dalam setahun dibandung tabungan dan deposito tetapi Apabila anda diluar kota sedangkan logam mulia anda taruh di safe deposit box, maka anda tidak memiliki waktu untuk mencairkannya

e.g.      Keluarga single income yang memiliki 2 anak, membutuhkan 12 bulan pengeluaran. Jumlah pengeluaran setiap bulannya adalah Rp.5 juta. Dana darurat yang dibutuhkan adalah Rp. 60 juta.

Penempatan DD?

1.Tabungan memiliki likuiditas yang tinggi, keluarga ini dapat menempatkan 20 – 30 juta tergantung kenyamanan, pada produk tabungan

2. 20 – 30 juta ditempatkan pada deposito

3. 10 – 20 juta pada logam mulia

Logikanya apabila keluarga anda sedang sakit dan butuh biaya, maka anda dapat mengambil dari tabungan dulu, karena deposito memerlukan waktu sehari untuk mencairkan. Apabila dana dari tabungan dan deposito sudah cukup, maka tidak perlu mencairkan logam mulia karena semakin lama anda menyimpan LM semakin besar return yang akan diterima. Apabila ternyata masih memerlukan lebih, maka anda masih memiliki waktu untuk mencairkannya.

·        Diatas hanya sebuah contoh, karena setiap keluarga memiliki kebutuhan dan kondisi yang berbeda – beda dalam membuat keputusan mengenai penempatan dana darurat.

Sebaiknya anda menempatkan dana darurat pada rekening khusus dan tidak dicampur dengan biaya untuk sehari – hari. Ingat dana ini tidak boleh diambil kecuali memang benar – benar mendesak.

Ok girls/women, hopefully this article will help you guys J

Loadsa love,

Dini